MILANO (PMInews.it) – PMI Capital Research avvia la copertura su Simone, evidenziando il posizionamento distintivo del Gruppo nel settore dell’editoria legale e la sua progressiva evoluzione verso un modello integrato di legal data infrastructure, Legal AI e alta formazione giuridica.
Il target price stimato da PMI Capital Research è pari a Euro 2,60 per azione e rappresenta un upside potenziale di circa il 97% rispetto al prezzo corrente di mercato. La valutazione si basa su una metodologia combinata di DCF e multipli di mercato. Ai prezzi obiettivo, il titolo scambierebbe a multipli EV/EBITDA FY26E-FY27E pari rispettivamente a 7,6x e 6,6x.
Simone S.p.A. è la holding del Gruppo Simone, operatore italiano attivo nel publishing giuridico e nei contenuti educational, con una presenza consolidata nei segmenti Giuridico-Professionale (72% delle vendite 2025), Scolastica ed editoria per bambini e ragazzi. Fondato nel 1968, il Gruppo beneficia di una lunga tradizione nel publishing legale e sta progressivamente evolvendo da editore tradizionale a piattaforma integrata di contenuti giuridici, banche dati digitali e data provider per applicazioni di Legal AI.
L’asset strategico principale del Gruppo è rappresentato dal proprio patrimonio editoriale giuridico, costantemente aggiornato e composto da normativa, giurisprudenza, dottrina e commenti professionali. Attraverso la piattaforma proprietaria Simone LexCore, tale patrimonio si sta progressivamente trasformando in un dataset giuridico strutturato, valorizzabile tramite molteplici canali, tra cui database digitali, licensing di contenuti per applicazioni AI e soluzioni integrate per operatori professionali. Questo posizionamento consente a Simone di operare come infrastruttura abilitante nel nascente ecosistema Legal AI, beneficiando di elevate barriere all’ingresso legate alla proprietà dei contenuti, alla specializzazione giuridica e al continuo aggiornamento normativo.
Il Gruppo opera in nicchie di mercato caratterizzate da elevata complessità regolatoria e domanda strutturalmente resiliente, tra cui publishing giuridico, preparazione ai concorsi pubblici, alta formazione giuridica, editoria scolastica ed editoria per bambini e ragazzi. Simone dovrebbe beneficiare di trend favorevoli quali l’aumento della frequenza dei concorsi pubblici, la crescente digitalizzazione dei flussi legali ed educational, l’adozione di soluzioni Legal AI e la crescente domanda di formazione specialistica in ambito legale e procurement.
La strategia di crescita si fonda su tre pilastri principali: i) valorizzazione multicanale del patrimonio giuridico attraverso publishing tradizionale, database digitali, Legal AI e alta formazione giuridica; ii) crescita organica e digitalizzazione del segmento scolastico; iii) espansione internazionale nel segmento editoria per bambini e ragazzi attraverso acquisizioni selettive e sinergie operative tra i brand acquisiti.
Simone ha registrato una crescita resiliente (CAGR dei ricavi FY22–FY25 pari al 5%) e una solida redditività (margine EBITDA FY25 del 14%) nel contesto di un ciclo di investimenti attivo. Prevediamo ricavi in crescita a un CAGR dell’8,0% ed EBITDA in crescita a un CAGR dell’8,4% nel periodo FY25A–FY28E, raggiungendo entro il FY28E circa Euro 21,5 milioni di ricavi e circa Euro 3,2 milioni di EBITDA, sostenuti dalle recenti acquisizioni, dalla monetizzazione multicanale e dalla leva operativa, con una posizione di cassa netta di circa Euro 2,4 milioni entro il FY28E