FIRST CAPITAL: IL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE APPROVA IL PROGETTO DI BILANCIO AL 31 DICEMBRE 2014 E AVVIA L’EMISSIONE DI UN PRESTITO OBBLIGAZIONARIO FINO A EURO 10 MILIONI

  • CONVOCAZIONE ASSEMBLEA ORDINARIA, STRAORDINARIA
  • RISULTATO NETTO DELL’ESERCIZIO PARI A EURO 4,2 MILIONI (+263% RISPETTO AL 2013)
  •  MARGINE DI INTERMEDIAZIONE PARI A EURO 5,8 MILIONI (+146% RISPETTO AL 2013)
  • NET ASSET VALUE PARI A EURO 32,1 MILIONI, CORRISPONDENTE A EURO 1,383 PER AZIONE IN CIRCOLAZIONE (+19% RISPETTO AL 31 DICEMBRE 2013)
  • PATRIMONIO NETTO CONTABILE PARI A EURO 27,9 MILIONI (EURO 24,3 MILIONI AL 31 DICEMBRE 2013)
  • PROPOSTA DI DIVIDENDO PARI A EURO 0,07792 PER AZIONE (DIVIDEND YIELD PARI ALL’8,2%) DA EROGARE IN FORMA MISTA: EURO 0,04 PER AZIONE IN CONTANTI PIÙ – ALLA DATA ODIERNA – EURO 0,03792 TRAMITE ASSEGNAZIONE GRATUITA DI 4 AZIONI FIRST CAPITAL OGNI 100 DETENUTE
  •  EMISSIONE DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO “FIRST CAPITAL S.P.A. 2015-2020 5%” FINO A VALORE NOMINALE MASSIMO DI EURO 10 MILIONI, CHE VERRÀ QUOTATO AL SEGMENTO EXTRAMOT PRO DI BORSA ITALIANA

Milano, 19 marzo 2015 – Il Consiglio di Amministrazione di First Capital S.p.A. (“First Capital”), holding finanziaria specializzata in investimenti di Private Investments in Public Equity e di Private Equity, nella giornata odierna ha approvato il progetto di Bilancio al 31 dicembre 2014, redatto secondo i Principi Contabili Italiani.

“Siamo molto soddisfatti dei risultati conseguiti nel 2014 – ha dichiarato il Dott. Vincenzo Polidoro, Amministratore Delegato di First Capital – che chiude con un utile netto più che triplicato a 4,2 milioni di Euro – il miglior risultato di sempre – e con una remunerazione degli azionisti con un dividend yield significativo e superiore al 8%. L’anno, particolarmente positivo, ha visto un forte incremento del margine di intermediazione grazie ai frutti dell’investimento in Mid Industry Capital che nel corso del 2014 ha permesso l’incasso di un dividendo di circa Euro 6 milioni.

Il Dott. Renzo Torchiani, Vice Presidente esecutivo, ha ribadito: “la Società si è così rafforzata patrimonialmente ed è pronta ad affrontare nuove sfide consolidando la propria leadership di investitore istituzionale sul mercato delle Small e Mid Cap, sia quotate che quotande. In tale contesto abbiamo deciso di effettuare una raccolta di ulteriori risorse, tramite l’emissione di un Prestito Obbligazionario quotato sul mercato ExtraMOT PRO finalizzato alla piena realizzazione del piano strategico”.
Risultati economico-finanziari al 31 dicembre 2014 First Capital registra al 31 dicembre 2014 un utile netto pari a Euro 4,2 milioni, più che triplicato rispetto all’utile netto 2013, pari a Euro 1,2 milioni.
Il Patrimonio Netto a valori di mercato (Net Asset Value) è pari a circa Euro 32,1 milioni, dopo aver acquistato, nell’esercizio, azioni proprie per circa Euro 1,0 milioni e distribuito dividendi per circa Euro 0,7 milioni. Il Patrimonio Netto a valori di mercato al 31 dicembre 2013 era pari a Euro 26,9 milioni.
Per First Capital il 2014 è stato un anno di rilievo, nonostante sia stato ancora caratterizzato dal rallentamento della crescita dell’economia mondiale, dalla presenza di squilibri macroeconomici e da crescenti tensioni geo-politiche. First Capital ha avviato il Piano Strategico 2014-2017, con l’obiettivo di diventare un operatore quotato leader negli investimenti in assets alternativi, con focus su operazioni di Private Investment in Public Equity e di Private Equity.

In linea con la strategia appena delineata, First Capital si è concentrata sulla gestione, in una logica di valorizzazione nel lungo termine, delle partecipate Mid Industry Capital S.p.A. e Eukedos S.p.A.
L’investimento in Mid Industry Capital S.p.A. è stato avviato nel 2013 e incrementato nel corso del 2014 per ulteriori Euro 3,1 milioni, portando First Capital a detenerne il 25,8% del capitale sociale. L’intera partecipazione nel mese di dicembre 2014 è stata oggetto di conferimento, supportato dalla relazione di stima elaborata da un esperto indipendente, in First Private Investment S.r.l., società di nuova costituzione posseduta al 100% da First Capital S.p.A., registrando una plusvalenza di Euro 4,4 milioni.
Tale operazione ha la finalità di realizzare un progetto industriale di crescita dell’unica società nel portafoglio di Mid Industry Capital S.p.A., Mar-Ter Spedizioni S.p.A., operatore logistico portuale basato a Livorno e Monfalcone, attivo nella movimentazione, nel magazzinaggio e nella distribuzione di materie prime per l’industria della carta ed altre industrie. In particolare, l’obiettivo di First Capital è quello di valorizzare ulteriormente la società, promuovendone la crescita tramite acquisizioni o tramite l’identificazione di nuovi partner industriali.

Nel corso del 2014 First Capital ha, inoltre, acquistato circa il 3,0% del capitale sociale di Eukedos S.p.A., società attiva nel settore del managed care tramite la gestione di RSA (Residenze Sanitarie Assistenziali), presente in 5 regioni con oltre 1.300 posti letto gestiti (Area Care). Il gruppo Eukedos è inoltre attivo nella produzione di aghi cannula e prodotti similari, tramite la controllata al 100% Delta Med S.p.A. (Area Medical Devices).

L’investimento nell’equity di Eukedos va ad aggiungersi alla posizione rilevante che First Capital detiene dal settembre 2013 nel prestito obbligazionario convertibile “Eukedos S.p.A. 2012-2016 Convertibile 3%”, con un valore nominale di Euro 2,3 milioni corrispondenti al 19% circa del prestito.
La ratio dell’investimento in Eukedos S.p.A. risiede nella convinzione che la società, operante in un settore a basso rischio, sia ad oggi ancora fortemente sottovalutata dal mercato ed abbia ancora notevoli spazi di crescita, sia per linee esterne sia per linee interne.

Infine si segnala che First Capital ha avviato l’attività di investimento con strumenti alternativi all’equity in società in fase di pre-IPO e nello specifico in:
i) Bomi Italia S.p.A., leader nel settore della logistica biomedicale con focus internazionale (in particolare il Brasile e tutto il resto del Sud America)
ii) Iacobucci HF Aerospace S.p.A., attiva nel settore dei sistemi ed apparati meccanici ed elettronici di alta gamma destinati al mercato internazionale dell’aviazione commerciale e della aviazione generale.
Sono stati infatti sottoscritti il bond cum warrant “Bomi Italia S.p.A. – Tasso Fisso 7,25% – 2014/2017” per nominali Euro 500.000 e il bond “Iacobucci HFE 8% 2013-2017” per nominali Euro 200.000.
Stato Patrimoniale al 31 dicembre 2014
Le voci principali dell’attivo della Società risultano composte principalmente da:
 Azioni quote e altri titoli a reddito variabile che passano a Euro 10.087 mila al 31 dicembre 2014 da Euro 14.972 mila al 31 dicembre 2013;
 Partecipazioni in imprese controllate (First Private Investment S.r.l.) pari a Euro 6.583 mila al 31 dicembre 2014;
 Obbligazioni e altri titoli a reddito fisso ammontano a Euro 2.440 mila al 31 dicembre 2014 da Euro 1.729 mila al 31 dicembre 2013;
 Crediti pari a Euro 8.338 mila rappresentati da liquidità disponibile, rispetto a Euro 7.840 mila al 31 dicembre 2013.

Il Patrimonio Netto contabile al 31 dicembre 2014 ammonta a Euro 27.856 mila (Euro 24.289 mila al 31 dicembre 2013).
I Debiti finanziari ammontano a Euro 600 mila per il finanziamento acceso nel 2013 a sostegno dell’investimento effettuato in Eukedos.
Le altre passività, costituite principalmente da passività fiscali e dal fondo di incentivazione del management di lungo termine, sono passate da Euro 179 mila al 31 dicembre 2013 a Euro 448 mila al 31 dicembre 2014.
Al 31 dicembre 2014 risultano inoltre in portafoglio n. 856.411 azioni proprie, pari al 3,56% del capitale sociale. A seguito della chiusura dell’esercizio 2014, sono stati effettuati ulteriori acquisti e alla data in cui si scrive il numero di azioni proprie detenute è pari a n. 969.411, corrispondenti al 4,0% del capitale sociale.

Conto Economico al 31 dicembre 2014
I ricavi operativi, al netto della plusvalenza da conferimento in First Private Investment S.r.l. della partecipazione detenuta in Mid Industry Capital S.p.A. pari a Euro 4.358 mila, ammontano a Euro 1.437 mila (Euro 2.439 mila nel 2013) e sono costituiti principalmente da interessi attivi su depositi bancari, cedole e aggi maturati su prestiti obbligazionari sottoscritti per Euro 429 mila (Euro 316 mila nel 2013), da dividendi per Euro 350 mila (Euro 333 mila nel 2013), e da profitti da disinvestimenti per Euro 658 mila (Euro 1.700 mila nel 2013).
I costi di struttura sono pari a Euro 1.360 mila nel 2014 contro Euro 984 mila del 2013. Tale differenza è imputabile per circa Euro 300 mila ai maggiori costi del personale relativi agli emolumenti del nuovo Consiglio di Amministrazione e ai piani di incentivo a lungo e breve termine stanziati nel corso del 2014 e per la rimanente parte ai maggiori costi di struttura connessi alle procedure di esercizio del diritto di recesso e alle modifiche statutarie intercorse nel corso del 2014.
Il Risultato della Gestione Operativa è pari a Euro 4.291 mila rispetto a Euro 1.226 mila dell’anno precedente.
Il Risultato Netto è pari a Euro 4.241 mila rispetto a Euro 1.169 mila dell’anno precedente.

Eventi successivi alla chiusura del Bilancio ed evoluzione prevedibile della gestione
I primi mesi del 2015 sono stati caratterizzati da un andamento favorevole dell’economia globale, con previsioni ancora positive per i prossimi mesi, da politiche monetarie estremamente espansive e dalla conseguente ascesa dei corsi azionari delle principali borse mondiali.

A beneficiare del trend sono anche le società partecipate da First Capital, che hanno registrato risultati generalmente in crescita nel 2014 e performance dei rispettivi corsi azionari notevolmente positive nei primi mesi del 2015.
First Capital, in linea con la nuova strategia avviata nel 2014 e con il progetto di valorizzazione a lungo termine delle società detenute, ha incrementato ulteriormente l’investimento in Eukedos, raggiungendo alla data odierna circa il 4,5% del capitale sociale e ha incrementato ulteriormente l’investimento in Mid Industry Capital S.p.A. direttamente ed indirettamente, tramite First Private Investment S.r.l., raggiungendo circa il 29% dei diritti di voto della società.

Proposta di distribuzione del dividendo
Il Consiglio di Amministrazione propone all’Assemblea degli Azionisti, prevista in prima convocazione per il 21 aprile 2015 ed in seconda convocazione per il 22 aprile 2015, la distribuzione di un dividendo in parte in contanti ed in parte attraverso l’assegnazione di azioni proprie detenute in portafoglio, secondo le modalità di seguito indicate:
– Per la parte in contanti: la distribuzione di un importo pari ad Euro 0,04 lordi per ogni azione ordinaria in circolazione (escluse le azioni proprie) attingendo alla Riserva Conto Capitale.
– Per la parte in azioni: l’assegnazione di azioni proprie in portafoglio nel rapporto di 4 azioni ogni 100 azioni ordinarie First Capital, interamente prelevabili dalle azioni proprie in portafoglio con conseguente riduzione della specifica riserva impegnata ed eventuale utilizzo della componente disponibile.
La proposta di distribuzione del dividendo sarà effettuata secondo il seguente calendario: data di stacco 18 maggio 2015; data di legittimazione al pagamento 19 maggio 2015 (record date); data di pagamento 20 maggio 2015.

Emissione del Prestito Obbligazionario “First Capital 2015-2020 5%”
Al fine di reperire le risorse a supporto del nuovo Piano strategico della Società, il Consiglio di Amministrazione ha autorizzato l’emissione di un Prestito Obbligazionario non convertibile a tasso fisso pari al 5,0%, per un ammontare complessivo fino a Euro 10 milioni, rivolto esclusivamente ad investitori professionali e destinato alla quotazione sul segmento ExtraMOT PRO, organizzato e gestito da Borsa Italiana.
Abrogazione della Politica di Investimento
Il Consiglio di Amministrazione ha altresì deliberato di sottoporre all’Assemblea l’abrogazione della propria politica di investimento (nonché l’eliminazione dei riferimenti alla stessa in seno allo statuto sociale). Tale proposta è in linea con le linee di sviluppo e di crescita della Società delineate nel Piano Strategico 2014 – 2017, le quali prevedono che la Società persegua una strategia industriale di holding company con lo scopo di realizzare strategie imprenditoriali per contribuire nel lungo periodo all’aumento del valore delle partecipate anche tramite l’esercizio dei diritto sociali in sede di nomina dell’organo amministrativo e dell’organo di controllo delle partecipate stesse.

Assemblea Ordinaria e Straordinaria
Il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di convocare l’Assemblea Ordinaria e Straordinaria degli azionisti per discutere e deliberare sul seguente ordine del giorno:
Parte ordinaria
 Approvazione del Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2014 e distribuzione del dividendo. Deliberazioni inerenti e conseguenti.
 Acquisto e disposizione di azioni proprie. Deliberazioni inerenti e conseguenti.
 Abrogazione della Politica di Investimento. Deliberazioni inerenti e conseguenti.
Parte straordinaria
 Adeguamento dello Statuto Sociale alle diposizioni previste dal Regolamento emittenti AIM Italia. Deliberazioni inerenti e conseguenti.
 Modifica dell’Art. 11 dello Statuto Sociale. Deliberazioni inerenti e conseguenti.
Altre informazioni
Regolamento del Prestito Obbligazionario “First Capital S.p.A. 2015-2020 5%”
Il Regolamento del Prestito Obbligazionario sarà messo a disposizione del pubblico in versione integrale sul sito internet della Società.

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