MILANO (AIMnews.it) – “Un motore che genera cassa”: è il titolo del report che gli analisti di Edison Research hanno dedicato alla software house italiana Piteco. E un metodo di valutazione Dcf che, pur con assunti conservativi assegna al titolo un fair value di 5,07 euro per azione, con un 18% di upside rispetto agli attuali livelli di prezzo. Le previsioni sui ricavi sono state limate del 4% per quest’anno e del 2% per il prosismo biennio, l’eps è stato rivisto al ribasso dell’8% solo per l’esercizio in corso mentre le stime per 2017 e 2018 sono restate invariate. A fine 2016, poi, la posizione finanziaria netta dovrebbe risultare positiva per 2,9 milioni, e la liquidità netta è attesa salire a 6,3 milioni il prossimo anno e a 10,2 milioni nel 2018, alla luce anche del fatto che il bond convertibile (a 4,2 euro per azione), emesso per un ammontare di 4,5 milioni, è ora “in the money”. E così ora le stime di Edison Research sono di 14,5 milioni di ricavi quest’anno, 6 milioni di ebitda e 4,5 di utile netto, mentre per il prossimo anno le previsioni sono di 16 milioni di fatturato, 6,9 di ebitda e 5,1 di utile netto. Al 2018, infine, i ricavi dovrebbero arrivare a 17,3 milioni, l’ebitda a 7,7 milioni e l’utile a 5,7 milioni di euro. In crescita anche il dividendo: dai 10 centesimi a valere sull’esercizio 2015 agli 11 del prossimo e a 12 centesimi sul bilancio 2017.