MILANO (AIMnews.it) – Equita mantiene la raccomandazione Buy e il target price di 29,5 euro su Iniziative Bresciane, nonostante i dati del primo semestre si siano rivelati inferiori alle stime. Nel dettaglio la produzione è scesa del 35% (-23% le stime) e questo spiega le differenze a livello di previsioni (ricavi di 6,62 milioni contro attese di 7,8 e utile di 0,8 mln contro i 2 preventivati): “Le differenze sono spiegate praticamente interamente dai 5.8GWh di produzione in meno rispetto ai nostri dati che contano per quasi 1 mln di Ebitda e dal maggior tax rate riportato al 47% rispetto al 35% assunto in linea con l’anno scorso – scrivono gli analisti del broker milanese – Anticipiamo quindi riduzione delle stime sul 2015 per tener conto delle minori produzioni idro che riteniamo siano continuate anche a
luglio e agosto, considerando le condizioni atmosferiche ulteriormente peggiorate”.Tuttavia il giudizio rimane positivo: “Confermiamo visione positiva considerando che si tratta di
elementi one off legati alle condizioni meteo: InBre è passata dall’anno migliore di sempre per le condizioni Idro nel 2014 al peggiore di sempre nel 2015. Le nostre stime sono basate sulle normalizzazioni a medie quinquennali. Il management proporrà all’Assemblea il buyback su azioni proprie: positivo”.