Clabo: PMI Capital Research conferma il TP a 4,67 Eu p.a.

MILANO (PMInews.it) – PMI Capital Research ha confermato il target price di 4,67 euro su Clabo dopo la pubblicazione dei risultati 1H24. Il Gruppo ha chiuso il primo semestre con ricavi pari a 30,5 milioni di euro, in calo del 7,2% rispetto ai 32,8 milioni di euro dell’1H23, principalmente a causa della diminuzione degli ordini dalla controllata statunitense Howard McCray, dovuta alla riduzione delle scorte da parte dei rivenditori. Geograficamente, le vendite sono cresciute in tutte le principali aree, ad eccezione dell’UE e del Nord America, che nonostante un rallentamento nel canale del Food Retail (-24,6%) rimane il principale mercato del Gruppo. In Italia, le vendite sono aumentate, sostenute dalla distribuzione a pieno regime dei prodotti Easy Best attraverso la rete Clabo con il segmento bar, pasticceria e gelateria (B.P.G.) in crescita del 10,2%.

Nonostante la riduzione delle vendite, il Gruppo ha migliorato la propria redditività grazie ad una alla politica di contenimento dei costi e di efficientamento industriale. L’EBITDA adjusted si è attestato a 6,1 milioni di euro, con una crescita del 18,9% rispetto ai 5,1 milioni di euro nell’1H23, e un margine del 18,5% (15,2%). L’EBITDA reported pari a 5,9 milioni di euro, con un margine del 18,0%, è aumentato rispetto ai 5,0 milioni di euro del primo semestre 2023 (14,9%). Il Risultato Netto Adjusted è salito a 1,1 milioni di euro rispetto a 0,6 milioni di euro nel 1H23.

Il Capitale Circolante Netto è aumentato di circa 5,2 milioni di euro a causa dell’incremento dei crediti commerciali e delle scorte e alla riduzione dei debiti commerciali. Il debito netto adjusted è cresciuto a 40,2 milioni di euro rispetto a 31,3 milioni di auro al 31 dicembre 2023, mentre il debito netto reported, inclusi 10,6 milioni di euro da IFRS 16 e ESMA 05/21, si è attestato a 50,8 milioni di euro (40,7 milioni di euro).

Le prospettive a medio termine restano positive, con la previsione di un ulteriore incremento delle vendite in Europa e in Asia, un miglioramento dei margini e un costante impegno verso la sostenibilità.